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【市場】債券トレーダーが米国債捨て海外へ、ヘッジで欧州債や日本国債が有利

1 :みつを ★:2018/10/18(木) 01:45:00.76 ID:CAP_USER9.net
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2018-10-17/PGQRH36K50YL01?srnd=cojp-v2

債券トレーダーが米国債捨て海外へ、ヘッジで欧州債や日本国債が有利

Katherine Greifeld
2018年10月17日 22:43 JST
→為替ヘッジ付きドイツ10年債投資のリターンは年3.8%
→PIMCOのヘッジ付きファンドは日本国債6億5500万ドル保有

米国の投資家にとって、米国債よりも欧州債や日本国債に投資した方がずっと有利だ。欧州と日本の債券利回りは先進国市場の中で最低の部類だが、為替市場の奇妙な作用によってこれが有利になる。

  ドルを持つ投資家が為替リスクをヘッジしてドイツ国債に投資すると、超低利回りの10年物ドイツ国債で年3.8%のリターンが得られる。これは米国債利回りを0.5ポイント余り上回る。為替ヘッジをした米国の投資家は今年、ほぼどこの先進国の国債に投資しても米国債よりは高いリターンが得られた。

  モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントのファンドマネジャー、ジム・キャロン氏は「これらの低利回り債券はヘッジ後にはかなり強力だ」と話す。同氏はこの戦略に基づいてユーロ債を購入しており、特にスペイン債では10年物で実質5%近くの利回りを得ることができるという。

  パシフィック・インベストメント・マネジメント(PIMCO)は日本に目を向けている。最新の届け出資料によると、同社のヘッジ付きインターナショナル・ボンド・ファンドは6月末時点で約6億5500万ドル(約735億円)相当の日本国債を保有していた。これはポートフォリオ内の外国国債として最大。

  また、短期の円債の外国人保有高は6月に過去最高となった。ドル建て投資家は現在、マイナス利回りの3カ月物日本国債で年率2.84%のリターンを得ることができる。これは同期間の米財務省証券利回りを約0.5ポイント上回る。

  PIMCOのファンドの共同運用者、サチン・グプタ氏は、こうした利回り格差が最終的には解消されるだろうが、それには時間がかり、「向こう1、2年は格差が妙味を増すだろう」とみている。

原題:Bond Traders Get Paid Big to Dump U.S. Treasuries and Go Abroad(抜粋)

25 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 08:22:08.71 ID:9Xm0al250.net

5パーセントでも、ユーロドルのボラティリティ考えると大したアドバンテージとは思えないが

9 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 07:07:59.85 ID:L9uph3n/0.net

また米国債を買わされるのか

36 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 09:49:37.63 ID:6oYQyOhG0.net

>>33
為替予約の受け手側のメリットは?
手数料以外で

29 :朝鮮漬:2018/10/18(木) 08:35:48.90 ID:ZnZ6HDUA0.net

>>19
奴隷の鎖自慢かな?(^。^)y-.。o○

14 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 07:54:42.56 ID:FRHyWt1G0.net

ヘッジってどうやんだ?
日本債買って、それを担保に米買う感じか?

>>13
それは償還期限がきたやつ。
その前に市場で流通するのは、金利の変動に伴って価格が変化する。
ちょっとわかりづらいけど。

6 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 02:08:35.02 ID:VPJATzVk0.net

37 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 09:56:39.09 ID:ohAZXwop0.net

>>35
かつて買っていたけど金利は右肩下がりやったわ

31 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 08:57:35.40 ID:C3PJl8wX0.net

>>29
いや国防と外交どうすんの?

35 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 09:35:52.45 ID:YHff7Pap0.net

変動10年の日本国債を買っている俺はまさかの勝ち組だなwww。

7 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 02:28:32.91 ID:D85BJ/4o0.net

>>5
上がりもするし下がりもする。
相場ってそういう物だし、未来が解ってたら言わずにポジる。

>>4
素人さんですかね。

28 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 08:35:32.12 ID:FRHyWt1G0.net

>>24
おれもそう思って、半年前から生債券をちょっとづつ買ってる。
金利が3%切るまでずっと積み立てて行くつもり。

39 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 10:05:54.30 ID:UiC8OnQe0.net

>>10
これは金利の高いドルなり米国債を潤沢に持っているから
相手(日本やドイツの金融機関)がヘッジコストにプレミアム
をつけてくれるのであって、金利がつかない円とドイツ国債を
交換しようとしてもヘッジして損益0がいいところ

11 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 07:24:59.19 ID:i1XZcl4F0.net

>>4
願望だけだろ。ド素人さん。

32 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 09:08:54.58 ID:6oYQyOhG0.net

>>1
10年ものドイツ国債金利0.46%
これで3.8%の利回りになる仕組みがわからん
詳しい人おしえて

2 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 01:48:17.84 ID:yKPEtvof0.net

大阪府吹田市立第一中学校の歴史教育で不適切な指導
大阪府全小中学校で調査へ2018年10月7日 0239
http://hayabusa9.5ch.net/test/read.cgi/news/1539734140/

(ひと)平井美津子さん 「慰安婦」問題を公立中学で教え続ける社会科教師
https://www.asahi.com/articles/DA3S13309249.html

「慰安婦」問題を子どもにどう教えるか「日本軍「慰安婦」問題は
もう終わったことなのでしょうか?」
平井美津子 http://www.jicl.jp/hitokoto/backnumber/20180226_01.html

「サンフランシスコの少女像」(平井美津子/著)
目次 はじめに…恥ずかしいよ大阪市長、おわりに…「少女像」を大阪に
https://blog.goo.ne.jp/kikanshi-hon/e/f0aa62fc14fbcb9564821b62d8583049

教科書検定や採択に政治が介入するべきではない、と活動する
平井美津子
https://www.min-iren.gr.jp/?p=33289

西山田中学校職場放棄事件
遠足サボって政治活動をする教師-平井美津子
http://mixi.jp/view_bbs.pl?comm_id=323705&id=39876844

24 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 08:19:38.76 ID:/sAGQzLb0.net

今このタイミングで米国債買う方が長い目では得しそうだが

8 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 05:56:16.31 ID:AkpDcSIf0.net

スペイン債ww

18 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 08:06:52.05 ID:G1/QR26j0.net

だいたい3パーセントの利率か…
ロングで待てる人むけじゃねえの

20 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 08:12:12.67 ID:PCsXwTj80.net

三ヶ月ものとして
USD LIBORで2.4%
EUR LIBORで0.3%
スワップが大体0.5%
ドイツ国債の金利が0.43%

多分こんな感じなはず…
債権は難しくてよくわからん

12 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 07:29:04.44 ID:+aPzPXNL0.net

今回米国債売ってるの中国なのは常識な訳で。
関税の報復で米国債投売り下げ→金利上げ圧→米国株価下げてる

んで今度会談。今日の為替報告書でも為替操作認定国に指定されなかった。
本当に狡猾

12 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 07:29:04.44 ID:+aPzPXNL0.net

今回米国債売ってるの中国なのは常識な訳で。
関税の報復で米国債投売り下げ→金利上げ圧→米国株価下げてる

んで今度会談。今日の為替報告書でも為替操作認定国に指定されなかった。
本当に狡猾

42 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 10:57:57.26 ID:2R3xq32/0.net

中国も捨て
債権トレーダーも捨て
利回りが更に上がるのか?

27 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 08:27:45.75 ID:CUYSYu370.net

アメリカの銀行家のみなさんも、ゴールドマンのみなさん同様に

そろそろ誇りを回復しなきゃいけない時期ですね。

アメリカの銀行家のみなさんは、基本的にアメリカの未来さえしっかり支えていれば

間違える事はないのです、JPモルガンの一族が残した言葉通りにね。

シティグループのみなさんが正しいのであってね。

イギリスの金融企業みたいにダーティーグループのダーティーマネーに手を出すから

会社がおかしな事になる。

アメリカの銀行家のみなさんが、アメリカの経済を盛り上げなくて誰が盛り上げるというのか?

本当にJPモルガンという人物は尊敬に値する人物であり、残した言葉には畏敬の念を覚えますね、

日本人の私から見ても。

21 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 08:12:35.09 ID:FRHyWt1G0.net

>>17
今、保険業界がそれやってる。

44 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 13:37:39.64 ID:FRHyWt1G0.net

>>41
インフレがむごいぞ。
毎年2%越えたら、10年で22%くらい?
貯蓄しようがない。(´д`|||)

38 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 10:01:14.41 ID:w7msfiXB0.net

つまりヤバいことになるぞと 昔はアメリカが金を集め出すと新興国が
ヤバいと言われていたけど今じゃそのアメリカが実質新興国と変わらんからなw

10 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 07:13:14.81 ID:xgTZqYox0.net

ドイツ債3.8%か
保有してる人いる?

26 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 08:26:48.10 ID:4qQlFME50.net

>>16
例えが荒すぎるだろ
債権の金利は固定されてる
市場金利との利ザヤどりで価格が変わる

13 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 07:40:52.22 ID:ldtoaS3W0.net

>>4
国債が急落するってどういうこと?
上がったり下がったりするリスクが無いから安全な国債を低利率で買うんじゃないの?

43 :名無しさん@1周年:2018/10/18(木) 11:44:34.65 ID:lUZn1PqD0.net

ドル高は大統領が止めるから次の投資先に移ります。
ってことだな。

2hcreate

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